선물옵션 만기일이란? 선물옵션 만기일이 갖는 의미 + 롤오버 뜻!

선물옵션 만기일이란? 선물옵션 만기일이 갖는 의미 + 롤오버 뜻!

선물과 선물 만기일의 정의

선물옵션 만기일이 무엇인지 알기 전에, 선물과 옵션에 대해서 이해해야 한다.

이들을 간략하게 설명하면, 선물은 미리 결정된 가격으로 자산을 미래 특정시점에 인도 또는 인수할 것을 약속하는 거래를 뜻한다.

 

그리고 선물의 만기일은 위에서 설명한 미래 특정시점을 가르킨다.

 

옵션과 옵션 만기일의 정의

옵션은 선물과 비슷하게 생각할 수 있지만, 자세히 보면 미리 결정된 가격으로 미래 특정시점에, 자산을 매수 또는 매도할 수 있는 '권리'를 사고 파는 거래로, 옵션는 권리를 매매한다는 점에서 선물과 가장 큰 차이를 보인다.

그리고 옵션에서의 만기일 역시 선물과 같이 미래 특정시점을 가르킨다.

선물과 옵션 모두 만기일이 있다는 점에서 같지만, 이들의 만기일은 각기 다른 기준을 갖는다.

선물같은 경우 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일이 만기일이며, 옵션의 경우 매월 두번째 목요일이 만기일이 된다.

앞서 말한 것처럼 선물과 옵션의 만기일의 기준은 다름에도 불구하고, 공통적인 부분이 존재한다는 것을 확인할 수 있다.

바로 둘다 두번째 목요일이 만기일이라는 점이다.

쿼드러플 위칭데이, 그 의미는?

선물옵션 만기일이 겹치는 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일은 선물옵션 동시만기일이라 부르며, 쿼드러플 위칭데이라고도 불리는데, 이는 선물옵션이 주가지수 선물/옵션과 개별주식 선물/옵션, 이렇게 4개로 분류되고, 이 4개가 같은 만기날을 갖는다고 해서 미국에서 사용하는 용어다.

이때 일반적으로 주가지수는 평소보다 많은 매도물량에 의해 하락을 한다.

그 이유는 다음과 같다.

선물옵션 만기일에서 선물거래는 계약의 형식이기 때문에, 만기일에 의무적으로 자산의 인도 또는 인수를 이행해야한다.

 

따라서 선물투자자는 계약에 의해 일정 물량을 받고,계약 당시의 매수가격이 현재의 가격보다 훨씬 낮다면, 이를 매도함으로써 시세차익을 만들어 낸다.

  

또한, 옵션만기에서도 옵션의 행사가가 시세차익을 낼 수 있는 가격이라면, 투자자의 권리이행에 따른 매매차익 위한 매도물량들이 나오게 된다.

 

이러한 영향들에 따라 주가지수는 하락하는게 보통이다. 

 

그래서 선물옵션만기일 전에는 주식을 매도하는게 좋고, 그 후 떨어진 가격으로 재매수하는 것이 좋다.

 

롤오버란?

추가적으로 선물옵션 만기일에는 롤오버라는 개념이 존재한다.

이는 기존의 선물과 옵션을 새로운 만기일로 갱신하는 것을 의미하는데, 방식은 선물과 옵션을 만기전에 매도하고, 새로운 만기일을 갖는 선물과 옵션을 재매수하는 것이다.

 

롤오버는 선물옵션 투자자들이 만기일 도래시점에 하는 행위로, 롤오버가 많다는 것은 그만큼 선물옵션에 재투자를 해도 좋다는 것으로, 시장의 전망이 낙관적이다라는 것을 의미한다.